Qu’est-ce qu’une société holding ? Voyons quelles sont les caractéristiques de cette forme de société, ses avantages et ses inconvénients, où la constituer et comment entamer la procédure de constitution.
Une société holding est un type de société qui contrôle une ou plusieurs autres sociétés, en détenant une participation dans celles-ci. Son objectif principal est de gérer et de coordonner les activités de ses filiales afin de maximiser la valeur de ses investissements.
La société holding peut agir comme une sorte de centre de commandement, prenant des décisions stratégiques pour les filiales, offrant un soutien administratif et de gestion et fournissant des capitaux pour les investissements. En outre, elle peut également fournir des services communs tels que la gestion des ressources humaines, la comptabilité et la finance.
Dans de nombreux cas, les filiales opèrent dans différents secteurs, ce qui permet à la société holding de diversifier son portefeuille d’investissements. La structure de la société holding est souvent utilisée par les entreprises pour obtenir une plus grande efficacité fiscale et pour simplifier la gestion d’un large éventail d’activités commerciales.
Une société holding peut détenir différents types d’actifs, en fonction de ses objectifs d’investissement et de sa stratégie commerciale.
En général, une société holding peut détenir des actions d’autres sociétés, y compris des sociétés cotées et non cotées, ainsi que des obligations, des fonds communs de placement, des biens immobiliers, des marques et des brevets. En outre, une société holding peut également détenir des actifs financiers tels que des comptes bancaires, des investissements dans des titres, des hypothèques et d’autres instruments de dette.
Si l’on part du principe que l’objectif principal d’une société holding est d’accroître la valeur des investissements de ses filiales grâce à une gestion stratégique des actifs détenus, les décisions d’investissement d’une société holding dépendent de ses stratégies à long terme.
Il existe différentes stratégies commerciales qu’une société holding peut adopter, en fonction de ses objectifs et des conditions du marché. Voici quelques-unes des stratégies les plus courantes :
Les objectifs de performance d’une société holding dépendent de ses ressources, de ses compétences et des attentes du marché. Le choix d’objectifs de performance appropriés est essentiel pour la réussite à long terme.
Une société holding qui investit dans plusieurs entreprises et secteurs réduit le risque global du portefeuille, car les gains et les pertes d’une entreprise n’influencent pas directement la valeur des autres participations.
| Avantages | Désavantages |
| La diversification peut contribuer à atténuer le risque global de la société holding, en lui permettant de tirer parti d’opportunités d’investissement prometteuses dans différents secteurs. | La diversification peut également réduire la focalisation et l’attention sur une seule activité, ce qui rend la gestion de portefeuille plus difficile et plus complexe. En outre, la structure divisionnaire d’une société holding peut favoriser la concurrence entre les filiales pour les ressources de l’entreprise et rendre difficile le maintien d’une image de marque cohérente. |
Elle peut gérer ses filiales de manière centralisée, ce qui permet de réduire les coûts de gestion et d’améliorer l’efficacité.
| Avantages | Désavantages |
| La centralisation peut contribuer à réduire les coûts de gestion et à améliorer l’efficacité du portefeuille. | La centralisation peut également limiter l’autonomie des filiales et ralentir leur capacité à s’adapter aux besoins du marché. |
Elle peut consolider les ressources financières, humaines et technologiques de ses filiales, en créant des synergies et en améliorant leur compétitivité.
| Avantages | Désavantages |
| La consolidation des ressources peut créer des synergies entre les filiales, améliorer la compétitivité globale et accroître la part de marché. Le partage des ressources et de l’expertise peut également conduire à la réduction des coûts d’exploitation et à la création de nouvelles opportunités commerciales. | La consolidation peut également limiter la flexibilité des filiales et rendre les stratégies d’innovation plus difficiles. |
Vous pouvez protéger votre capital grâce à des investissements prudents et sûrs.
| Avantages | Désavantages |
| Les investissements prudents peuvent protéger le capital de la société holding et réduire le risque de perte. | Les investissements conservateurs peuvent également réduire le potentiel de gain et limiter la croissance à long terme. |
La structure d’une société holding permet de séparer la propriété du contrôle de l’entreprise, limitant ainsi la responsabilité des propriétaires individuels.
| Avantages | Désavantages |
| Réduire le risque personnel des actionnaires. | Les dirigeants de la société holding peuvent ne pas avoir le même niveau d’engagement et de motivation que les actionnaires de la filiale. |
Une société holding peut tirer parti de l’efficacité fiscale, par exemple en déduisant les coûts des filiales, en réduisant les impôts grâce à l’utilisation de filiales dans des pays à faible taux d’imposition ou grâce à l’exonération d’impôt sur les plus-values provenant de la vente de participations dans des sociétés.
| Avantages | Désavantages |
| Une plus grande efficacité fiscale. | La diversification peut également réduire le potentiel de gain, car les filiales peuvent ne pas atteindre les rendements escomptés. |
Une société holding facilite l’accès au capital en raison de plusieurs facteurs qui influencent les négociations avec les prêteurs et les banques. Outre le poids plus important de la réputation, la diversification typique de ce type de structure d’entreprise, la structure fiscale et l’information financière consolidée assurent une plus grande attractivité et permettent généralement de négocier des taux d’intérêt plus favorables sur les prêts.
| Avantages | Désavantages |
| Elles peuvent être évaluées plus favorablement par les marchés financiers que les entreprises individuelles en raison de leur plus grande taille et de leur diversification. | Les holdings de petite taille peuvent avoir des difficultés à accéder au crédit. En outre, des réglementations spécifiques peuvent limiter la capacité d’obtenir des financements. |
Une société holding et une société standard présentent des différences fondamentales en termes d’avantages et d’inconvénients, comme le montre le tableau ci-dessous :
| Société à responsabilité limitée | Société holding | |
| Structure de l’entreprise | Structure d’entreprise indépendante dans laquelle une ou plusieurs personnes physiques ou morales possèdent et exploitent l’entreprise. | Sociétés détenant des parts dans d’autres sociétés. |
| Objectifs | L’objectif d’une société à responsabilité limitée est de gérer et de développer son activité, dans le but de générer des bénéfices pour ses propriétaires ou actionnaires. | Leur objectif principal est de détenir des participations dans d’autres sociétés. De cette manière, les holdings peuvent obtenir des revenus de la participation dans d’autres sociétés ou de la vente de leurs participations. |
| Fiscalité | Elles sont soumises à des impôts directs tels que l’impôt sur le revenu ou la TVA, en fonction de la juridiction dans laquelle elles opèrent. | Elles peuvent bénéficier de régimes fiscaux favorables en opérant dans des juridictions favorables et tirer parti de stratégies fiscales spéciales (voir section suivante). |
| Accès au capital | Accès réduit aux capitaux, en fonction du profil de réputation de l’entreprise. | Elle peut faciliter l’accès de ses filiales aux capitaux en s’appuyant sur sa réputation, sa solidité financière et ses relations existantes avec les prêteurs ou les investisseurs. |
En général, bien qu’elles offrent toutes deux une responsabilité limitée aux propriétaires et aux actionnaires, les protégeant ainsi des pertes éventuelles de l’entreprise, les sociétés holding diffèrent considérablement des sociétés à responsabilité limitée en ce qui concerne leur structure, leur objectif et leur fiscalité.
Les holdings offrent la possibilité d’obtenir une structure fiscale particulièrement efficace, si la planification fiscale est effectuée de manière rigoureuse. C’est pourquoi, lorsqu’un entrepreneur décide de mettre en place une telle structure, il fait appel à des sociétés spécialisées telles que GR Morgan Formation pour constituer la société.
Plusieurs stratégies peuvent être adoptées pour optimiser la fiscalité d’une société holding. En voici quelques-unes, qui ont un caractère générique. Il convient de garder à l’esprit que chaque juridiction a ses propres particularités et qu’une planification fiscale spécifique doit être réalisée et adaptée en fonction des sociétés concernées et des besoins spécifiques du client.
Il est possible de déduire les pertes subies par une participation dans une filiale des impôts dus par les autres participations ou par la société holding elle-même. Cela peut entraîner d’importantes économies d’impôt, car les pertes peuvent être compensées par les bénéfices des autres participations.
Les holdings peuvent tirer des revenus de leur participation dans d’autres sociétés sous forme de dividendes. Dans de nombreux pays, les dividendes reçus des sociétés détenues sont exonérés d’impôt ou bénéficient d’un taux d’imposition inférieur à celui des bénéfices des sociétés. De cette manière, la société peut obtenir des revenus à un taux d’imposition inférieur à celui de son activité principale.
En outre, les holdings peuvent également offrir une planification fiscale efficace pour les propriétaires ou les actionnaires. Par exemple, par la distribution de dividendes ou la vente de participations, les propriétaires ou les actionnaires de la société holding peuvent obtenir des revenus à un taux d’imposition inférieur à celui appliqué aux bénéfices de son activité principale.
La double imposition des bénéfices de participation peut être réduite. Dans de nombreux pays, les dividendes reçus de participations sont exonérés d’impôt ou bénéficient d’un taux d’imposition inférieur à celui des bénéfices des sociétés. Cela signifie que la société holding peut éviter la double imposition sur les bénéfices provenant des participations et de ses activités principales.
Les holdings peuvent bénéficier d’avantages fiscaux en fonction des juridictions dans lesquelles elles opèrent. Par exemple, certaines juridictions offrent des avantages fiscaux aux sociétés qui détiennent des participations dans d’autres sociétés, comme l’exonération d’impôt sur les dividendes reçus.
Étant donné que les sociétés holding ne participent pas directement aux activités opérationnelles, l’éventail des possibilités quant au choix de l’État dans lequel le siège de la société holding doit être établi est large et il est essentiel d’examiner attentivement la juridiction la plus appropriée pour la constitution de la société. En effet, ce choix a d’importantes implications fiscales, juridiques et opérationnelles.
Mais comment choisir la juridiction la plus appropriée pour la société holding ?
Les facteurs les plus pertinents pour le choix de la juridiction sont les suivants :
L’une des principales considérations lors du choix d’une juridiction pour l’ouverture d’une société holding est le régime fiscal. Ce dernier peut avoir un impact significatif sur les activités et les bénéfices de la société holding, en affectant le retour sur investissement et la distribution des dividendes.
Certaines juridictions offrent un régime d’imposition des sociétés particulièrement favorable, comme une faible imposition ou des incitations fiscales pour les sociétés holding.
En outre, il est important d’évaluer les conventions fiscales internationales bilatérales entre la juridiction de la société holding et les autres juridictions où elle peut avoir des filiales ou des participations, afin d’éviter la double imposition et d’optimiser la structure fiscale globale.
Enfin, le régime fiscal doit être stable et prévisible, avec des règles fiscales claires et cohérentes dans le temps. De cette manière, la société holding peut planifier ses activités et ses stratégies d’investissement de manière efficace et prévisible.
L’évaluation de l’environnement juridique et réglementaire est cruciale pour le choix de la juridiction dans laquelle l’entreprise exercera ses activités. Les lois et réglementations affectent la formation, la structure et la gestion de la société holding, ainsi que sa conformité fiscale et ses opportunités commerciales.
Par exemple, certaines juridictions peuvent avoir des lois plus strictes en matière de gouvernance d’entreprise, de transparence financière et de responsabilité des administrateurs, tandis que d’autres peuvent avoir des réglementations plus souples et moins restrictives. En outre, certaines juridictions peuvent avoir des exigences spécifiques pour la constitution et le fonctionnement des sociétés holding, telles que la présence d’un administrateur local.
En outre, la juridiction choisie doit offrir un environnement réglementaire stable et prévisible qui garantisse la sécurité des investissements et réduise le risque d’incertitude juridique. De cette manière, la société holding peut éviter d’éventuels problèmes juridiques ou fiscaux et se concentrer sur la réalisation de ses objectifs commerciaux.
Comme on peut l’observer dans la situation politique internationale tumultueuse actuelle, l’instabilité politique peut conduire à des changements imprévisibles de la législation et de la réglementation, ce qui crée de l’incertitude et des risques pour les activités de la société holding. En outre, l’instabilité économique peut entraîner des fluctuations imprévisibles des marchés et des devises, ce qui complique la planification des activités et des investissements de la société holding.
En revanche, les juridictions qui offrent un environnement politique et économique stable et prévisible peuvent présenter de nombreux avantages pour la société holding, tels qu’un environnement d’investissement favorable, un système juridique fiable et une sécurité d’investissement accrue.
Les frais de constitution jouent un rôle nettement moins important lors de la création d’une société holding que lors de la création d’une société à responsabilité limitée. Il convient néanmoins d’évaluer les coûts, qui peuvent varier considérablement. Une société holding peut être constituée au Royaume-Uni pour 150 euros seulement, alors qu’une société similaire à Ras al Khaimah, aux Émirats arabes unis, peut coûter plus de 1 650 euros.
La réputation d’un pays est un facteur important à prendre en compte. La réputation d’un pays peut influencer la confiance des investisseurs et des clients, la disponibilité des services bancaires et financiers et la perception de l’entreprise par le public. Une juridiction jouissant d’une bonne réputation peut offrir un environnement stable et favorable aux entreprises, tandis qu’une juridiction jouissant d’une mauvaise réputation peut être moins attrayante pour les investisseurs et avoir des effets négatifs sur la crédibilité de l’entreprise.
L’inscription d’une juridiction offshore sur la liste noire des paradis fiscaux de l’Union européenne peut dissuader les investisseurs et, si la société holding n’a pas été créée avec soin par des experts en la matière, peut avoir des conséquences négatives pour l’entreprise. Une juridiction figurant sur la liste noire peut faire l’objet de sanctions internationales, de restrictions bancaires et financières et d’autres formes de pression internationale. Il peut alors être difficile pour la société holding de mener des activités internationales et d’obtenir des financements auprès d’institutions financières internationales.
Currently on the EU list of non-cooperative tax jurisdictions are the following states:
Les États suivants figurent actuellement sur la liste de l’UE des juridictions fiscales non coopératives :
Si la société holding opère de manière hybride, c’est-à-dire si elle contrôle une ou plusieurs autres sociétés, mais joue également un rôle productif, d’autres facteurs, typiques pour les sociétés, tels que la qualité des infrastructures, les coûts de la main-d’œuvre et la disponibilité de la main-d’œuvre sur le marché, devront être évalués.
Le terme « groupe » est souvent confondu avec celui de société holding. En réalité, un groupe s’entend comme une pluralité de sociétés juridiquement autonomes qui fonctionnent comme une entité économique unique. Lorsque ce groupe est contrôlé et/ou coordonné par une seule entité économique, celle-ci est représentée par la société holding, une société dont l’objet social inclut l’acquisition de participations.
Alors que le groupe horizontal se caractérise par des relations établies par des accords contractuels dans un environnement d’égalité mutuelle (), dans les groupes verticaux, la société mère, la société holding, est liée financièrement aux sociétés filiales par la participation de la première au capital de la seconde. Lorsque les caractéristiques de l’un et de l’autre sont réunies, on se trouve en présence de groupes mixtes.
Les coentreprises constituent une catégorie à part, puisqu’elles peuvent être horizontales, c’est-à-dire égales (coentreprise contractuelle), ou verticales, c’est-à-dire majoritaires (coentreprise sous forme de société ou coentreprise incorporée). Dans ce dernier cas, les partenaires créent une troisième société qui joue le rôle de holding et dont l’objectif est de gérer les processus qui déchargent les entreprises individuelles de leur responsabilité financière.
Une société qui ne participe à aucune activité des filiales, mais qui a seulement une fonction de coordination et de gestion.
Outre l’exploitation de filiales, elle gère également ses propres activités industrielles ou commerciales.
Il existe différents types de holdings qui relèvent de la première ou de la deuxième catégorie, et qui peuvent relever des deux. Les holdings sectorielles, dans lesquelles les filiales opèrent dans des secteurs complémentaires, les sous-holdings, soumises à la gestion d’une autre holding, et les holdings familiales (particulièrement répandues en Italie).
Une société holding peut être constituée en profitant des différentes solutions offertes par les systèmes fiscaux des différents gouvernements. Elle peut être constituée sous la forme d’une société de capitaux, d’une société à responsabilité limitée, d’une société de personnes ou d’un trust. Le choix du type de société dépend de facteurs tels que les implications en matière de fiscalité et de responsabilité, les exigences réglementaires de la juridiction, mais aussi le choix de la structure de la société.
Les types de sociétés les plus couramment utilisés pour les holdings sont les sociétés anonymes, les sociétés à responsabilité limitée (SARL), les sociétés de personnes et les fiducies. Chacun de ces types de société présente des avantages et des inconvénients, et le choix du type de société dépendra des besoins et des objectifs spécifiques de la société holding.
Les types de sociétés les plus couramment utilisés pour la création d’une société holding sont les suivants :
L’élaboration d’un plan d’entreprise est essentielle pour définir les objectifs de la nouvelle structure de l’entreprise et les stratégies de groupe, organisationnelles et financières à adopter. En outre, il est crucial pour accéder au financement, offrir une perspective et une vision complète de l’entreprise aux investisseurs et partenaires potentiels.
En général, un plan d’entreprise bien structuré comprend les aspects suivants
La nouvelle société holding devra gérer et soutenir activement ses filiales par le biais de stratégies d’entreprise spécifiques, également appelées stratégies parentales. Ces stratégies visent à améliorer les performances de l’ensemble des activités en générant un avantage (avantage parental), qui devrait aider les filiales à se développer, en tirant parti des processus d’optimisation organisationnelle, d’acquisition et d’investissement.
Les stratégies parentales peuvent être classées en quatre catégories, avec un degré d’autonomie croissant offert par la société holding vis-à-vis de ses filiales.
Quelle que soit la stratégie adoptée, l’objectif premier de la société holding doit être d’obtenir un avantage parental qui crée un environnement propice à la croissance des filiales.
Une fois que nous avons défini la structure de la société holding, choisi la juridiction dans laquelle nous allons constituer la société, évalué le type de constitution et défini les stratégies de l’entreprise, nous entamons le processus de constitution de la société.
La première étape de l’enregistrement d’une société holding consiste à identifier la gouvernance et la composition du conseil d’administration. Ce dernier sera responsable de la direction générale de la société holding ainsi que des processus de gestion.
La partie la plus difficile est la production des documents nécessaires à joindre à la demande d’enregistrement de la société.
Comme chaque juridiction a des exigences différentes en matière de documents, nous énumérons ci-dessous les documents les plus courants généralement exigés :
Une fois la société constituée, il est nécessaire de s’adresser à une institution bancaire pour demander l’ouverture d’un compte bancaire. Chez GR Morgan Formation, nous avons de l’expérience dans de nombreuses juridictions et nous offrons le service d’ouverture de comptes bancaires au Royaume-Uni et dans les juridictions offshore.
En termes de documents, un certificat d’incorporation, une licence d’exploitation et un code fiscal sont généralement requis.
Pour la création d’une société holding, vous pouvez compter sur une équipe d’experts qui vous apportera des conseils et des solutions sur mesure.
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